蓝鲸新闻 4 月 27 日讯（记者 朱欣悦）近日，"六个核桃"母公司养元饮品（603156.SH）发布了 2025 年财报，2025 年该公司买卖收入约 53.36 亿元，同比减少 11.91%；包摄于上市公司鼓吹的净利润约 12.6 亿元，同比减少 26.84%；基本每股收益 0.9997 元，同比减少 26.69%。

养元饮品在财报中讲明，因 2026 年春节时点较上年度后置，公司核桃乳居品的销售旺季延后，导致本期买卖收入较上年同时下落。

核桃乳动作礼品属性光显的饮品品类，阛阓推崇高度依赖春节旺季的蹧跶拉动，这一特色在最新一季财报中进一步印证。2026 年一季度，养元饮品营收与利润同步回暖，当期已毕买卖收入 25.57 亿元，同比增长 37.5%；净利润 8.08 亿元，同比培植 25.8%，节日蹧跶需求结合开释，灵验带动事迹回升。

不外，开云app官方最新下载此番一季度事迹大幅增长，其实是源于低基数与春节后置的双重加握。据财报自大，2022 至 2025 年一季度营收永诀为 20.48 亿元、22.29 亿元、23.16 亿元、18.60 亿元；同时净利润循序为 5.24 亿元、7.33 亿元、8.79 亿元、6.42 亿元。对比可见，2025 年一季度营收、盈利水平权臣回落，跌至近四年同时相对低位，变成偏低基数；重复春节工夫延后，年货备货、末端铺货与节日动销等中枢顺次顺延，旺季红利结合开释于 2026 年一季度，进一步放大了本期的增长幅度。

从年报来看，开云app养元饮品中枢核桃乳业务营收握续走低，养元饮品举座营收范畴有所削弱。而其 2025 年公司成见现款流大幅攀升至 19.54 亿元，同比增长 36.55%。

养元饮品在财报中讲明称，公司成见行径产生的现款流量净额较上年同时增长 36.55%，主要原因是公司成见性按时进款收回金额较上年同时增多。

在中枢主业增长乏力的配景下，养元饮品 2025 年推崇最为亮眼的业务，并非传统植物饮品，而是代理的天丝红牛系列居品。该业务全年营收达 8.7 亿元，同比增长超 30%，占公司总营收比重约 16%，成为企业增长的中枢增量板块。

据了解，养元饮品于 2020 年 9 月与泰国天丝达成合营，认真获取红牛安奈吉系列居品在长江以北地区的运营权限。自此，养元奏凯切入功能饮料赛谈。

2021 年财报数据自大，养元饮品功能饮料业务营收达 1.93 亿元，同比激增 235.66%。针对该营收数据，养元饮品向经济不雅察报阐发，该金额为红牛安奈吉在长江以北区域的线下销售总数。

此前养元饮品也公开复兴投资者称，公司的功能性饮料主要为红牛维生素牛磺酸饮料。

养元饮品代理的红牛业务，营收从 2021 年的 1.93 亿元增长至 2025 年的 8.7 亿元开云app官方下载，5 年范畴膨大超 4 倍，成为养元饮品主业承压下的中枢增量板块。但业务毛利率却并不踏实 2021-2023 年握续回落，2024 年顷刻确立至 30.58% 后，2025 年骤降至 20.18%，创下合营以来的历史新低，暴袒露代理步地下范畴膨大与盈利质料背离的增收不增利逆境。

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